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工行擬H股批股再融資 放棄AH股同步供股

據港媒報道,內地銀行「老大哥」工商銀行(1398),經過一番波折,最終摒棄A、H股同步供股,還是採取原來的融資方案——在H股市場配股,並在A股發行可換股債券,並已委任投資銀行安排配售。惟目前尚待股東會、內地各監管機構審批,預料短時間內未可成事。

A股發可換股債

有知情的投資銀行人士指,工行的確曾經籌劃過A+H供股事宜,但最終選擇了配股,不過就未有透露改變決定的因由及其它細節。另一投行消息人士則表示,工行從來只有一個方案,現在亦堅持這個方案,市場上的消息僅屬傳聞而已。

《路透社》就引述消息指,工行已委任法巴、中銀國際、瑞銀及工銀國際為承銷團,集資金額介乎70億至100億美元(約546億至780億港元)。

報道並指,工行或考慮在A股配售,代替發行可換股債券。工行新聞處副處長汪振寧表示,沒有聽說有新的轉變。

基金:A股弱勢 受不了配股

內地大成基金管理公司投資部基金經理倪明指出,不願見到重磅股在內地配股,「因為A股現在弱勢,資金壓力大,發可轉債是最好的。」但若工行僅在H股配股,會攤薄A股股東權益。

在本港,輝立證券基金經理李國璇則較願接納供股,「通常大藍籌供股都是好事,反映大股東有承諾,供完後股價會上揚。」而工行即將配股,料對股價有壓力。工行昨日跌1.4%至5.6元。

工行原本在3月底董事會通過發行不超過H股已發行股本20%的新股,及發行不多於250億元人民幣A股可換股債券。若融資議案下週二(18日)獲股東大會通過,以工行現有H股總數830.6億股計,即最多可發行166.1億股新股;按市價計集資額最多為930.2億元左右。

承銷團消息人士透露,工行最終集資額或毋須達930億元的上限,應與其它內銀的集資額相若。除中信行(0998)和民生銀行(1988)外,在港上市的5家內銀都已公佈或完成融資計劃。建行作為「老二」,供股集資額不多於720億元人民幣;中行「抽水」金額則傳為546億元左右。

近期歐洲主權債務危機下,環球股市波動,多只新股擱置上市。但承銷團人士指出,市u?未必令內銀集資潮泡湯,只是時間稍為延遲一點。除了配股或供股之外,尚有農業銀行逾2000億元的A+H股上市計劃,以及光大銀行規模較小的上市安排。

外圍市況料不影響集資

工行董事長姜建清曾經指出,由於該行資本充足率在內地屬於高水平,因此可以「從容選擇較好的時間和市場窗口條件」。截至今年3月底,該行資本充足率及核心資本充足率分別達11.98%和9.58%。惟該行已制定2010年至2012年的3年資本規劃,兩項比率的目標分別達12.4%和10.2%。

內銀股融資計劃

工商銀行(1398)配發 H 股集資70-100億美元,並考慮以在上交所增發A股替代250億元人民幣的內地發債計劃。

建設銀行(0939)A+H供股,每10股供0.7股,集資750億元人民幣。

中國銀行(3988)發行400億元人民幣可換股債券,及配發H股。

交通銀行(3328)A+H供股,每10股供1.5股,集資420億元人民幣。

中信銀行(0998)發行次級債集資250億元人民幣

招商銀行(3968)A+H供股,每10股供1.3股,集資217.5億元人民幣。
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